Category: เศรษฐกิจ

เศรษฐกิจลาวเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว โดยในปี 2025 ที่ผ่านมาผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ หรือ จีดีพี เติบโตได้มากกว่า 4 เปอร์เซ็นต์ แต่แรงกดดันด้านค่าครองชีพที่สูงขึ้น ทำให้ประชาชนวัยหนุ่มสาวจำนวนมากต้องหางานทำในต่างประเทศ ทำให้ธุรกิจขนาดเล็กเผชิญปัญหาขาดแคลนแรงงาน

#เศรษฐกิจ #ลาว #ค่าครองชีพ #เรื่องข่าวเรื่องใหญ่ #PPTVHD36 #ทันโลกEXPRESS
ติดตามข่าวสารเพิ่มเติมที่เว็บไซต์ https://www.pptvhd36.com
และช่องทาง Social Media

——————————————————————-
=== สมัครเป็นสมาชิกยูทูปเพื่อเข้าถึงสิทธิพิเศษต่างๆ ===

PPTV HD 36 : https://www.youtube.com/@PPTVHD36/join
PPTV SPORTS : https://www.youtube.com/@PPTV_SPORTS/join

=====================================

Facebook : https://www.facebook.com/PPTVHD36
Instagram : https://www.instagram.com/pptvhd36/
X : https://twitter.com/PPTVHD36
TikTok : https://www.tiktok.com/@pptv.thailand
LINE VOOM : https://pptv36.tv/174l
———-
สนใจโฆษณา, สร้างสรรค์และผลิตวิดีโอ YouTube
Tel: 093-6242426
Email: saleonline@pptvthailand.com

ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ กลุ่มธุรกิจการเงินเกียรตินาคินภัทร (KKP) เปิดเผยว่า เศรษฐกิจไทยไตรมาส 4/2568 จีดีพี ยากระตุ้นมาถูกจังหวะ แต่ถึงเวลาที่เศรษฐกิจต้องทำเรื่องยากกันแล้ว

จากกรณีสภาพัฒน์เพิ่งแถลงตัวเลข GDP ไตรมาสสี่ออกมาโตได้ 2.5% yoy ซึ่งสูงกว่า 1.2% ในไตรมาสก่อน และสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้พอสมควร  ทำให้ GDP ทั้งปี 2568 ออกมาที่ 2.4% สูงกว่าที่หลายๆฝ่ายประเมินไว้ที่ 2.0-2.2%

สาเหตุหลักคงต้องยกให้ “การลงทุน (Investment)” ที่กลับมาเป็นพระเอกได้:

• ภาครัฐเร่งเครื่องสุดตัว: หลังงบประมาณล่าช้าไปนาน ไตรมาสนี้รัฐบาล “เร่งเบิกจ่าย” แบบอัดฉีดสุดพลัง ทำให้การลงทุนภาครัฐพุ่งไปถึง 13.3% เงินก้อนนี้ช่วยหล่อเลี้ยงภาคก่อสร้างที่ขยายตัวถึง 11.2% ช่วยพยุงเศรษฐกิจไม่ให้หยุดนิ่ง

• การลงทุนเอกชนขยับตาม: โตได้ 6.5% จากการนำเข้าเครื่องจักรและอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้น และแนวโน้มที่เราเห็นโครงการรอลงทุน​ โดยเฉพาะพวก data center

• การบริโภคที่ได้นโยบายรัฐช่วย: โต 3.3% ส่วนหนึ่งมาจากที่คนเร่งซื้อ EV ก่อนที่มาตรการรถ EV จะหมดเขต และได้เม็ดเงินที่รัฐเติมลงไปในกลุ่มเปราะบาง

ต้องให้เครดิตรัฐบาลที่ทำถูกที่ ถูกเวลา

จังหวะนี้ต้องชื่นชมการทำงานของรัฐบาลที่เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ ได้ถูกจังหวะพอดี ถือเป็นการประคองเศรษฐกิจไม่ให้หล่นลงหลุม และช่วยรักษาความเชื่อมั่นในระยะสั้นไว้ได้ เป็นการแก้ปัญหาเฉพาะหน้าที่ทำได้ถูกต้องและได้ผลมาก 

และการออกมาตรการกระตุ้นการบริโภคก็น่าจะมีผลต่อการบริโภคไม่มากก็น้อย แม้การบริโภคสินค้าไม่คงทนจะโตแผ่วจากไตรมาสก่อน แต่ต้องไปดูต่อว่า ถ้าไม่มีคนละครึ่งอาจจะแย่กว่านี้ก็ได้

และ ท่าน รมว. คลัง (ดร.เอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ) บอกว่าไทยออกจาก ICU แล้ว ก็อาจจะจริง 

“แต่ผมว่าเรายังไม่ได้ออกจากโรงพยาบาลแน่ๆ และคงต้องหาทางทำกายภาพบำบัดให้กลับมาโตได้อย่างเต็มศักยภาพจริงๆ”

ดร.พิพัฒน์ ระบุเพิ่มเติมว่า ลองหันไปดูเพื่อนบ้านแล้วจะรู้ว่าเรายัง “ป่วย” อยู่ แม้เราจะดีใจที่โตได้ 2.5% แต่ถ้ามองภาพกว้างในเอเชียช่วงไตรมาสเดียวกัน เราจะเห็นความจริงที่น่ากังวล

• ไต้หวัน: โตพุ่งทะลุ 12% (แรงส่งจาก AI และ Semiconductor)

• สิงคโปร์: โต 6.9% 

• เวียดนาม: โต 8% 

• มาเลเซีย: โต 6.3%  

แปลว่าไตรมาสสี่ที่ผ่านมาเป็นไตรมาสที่ดีมากๆของเพื่อนบ้านเรา ในขณะที่ไทยเราต้อง “ลุ้นแทบตาย” และใช้แรงส่งจากภาครัฐมหาศาลกว่าจะดันขึ้นมาได้เกิน 2% สะท้อนว่าโครงสร้างเศรษฐกิจเรากำลังมีปัญหาใหญ่เรื่องความสามารถในการแข่งขัน

เพดานงบประมาณ กับความเสี่ยงที่รออยู่

เราต้องยอมรับความจริงว่า “ทำท่านี้ไปเรื่อยๆ ไม่ได้” เพราะงบประมาณมีจำกัด และตามแผนวินัยการคลัง เราบอกว่าจะลดการขาดดุล และจำกัดการโตของงบประมาณในอนาคต แปลว่าการเร่งเบิกจ่ายคงทำได้อีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า (แต่ก็คงต้องทำต่อเนื่องให้มีแรงส่งเข้ามาในเศรษฐกิจ) อาจทำให้ไตรมาสถัดไป “แผ่วลง” เพราะกระสุนจะเริ่มหมด 

สินค้าไม่คงทน (ของกินของใช้ของชาวบ้าน) ยังชะลอตัว สะท้อนว่าคนระดับล่างยังไม่ฟื้นตัวจริง และยอดซื้อรถอาจจะไม่ได้เร่งตัวขึ้นได้อีกมากเพราะราคารถปรับตัวขึ้นมาแล้ว

ถึงเวลา “งานยาก งานใหญ่ และงานใช้เวลานาน”

สรุปคือ… รัฐบาลช่วยไม่ให้เรา “ตกเหว” ได้สำเร็จ แต่โจทย์ใหญ่คือเราจะโตและวิ่งตามเพื่อนบ้านให้ทันได้ยังไง?

1.เราต้องการ “เครื่องจักรใหม่” (New Engines of Growth) ที่ไม่ใช่แค่การอัดฉีดชั่วคราว แต่คือการปฏิรูปโครงสร้างเศรษฐกิจครั้งใหญ่ เพื่อให้ไทยกลับไปโตได้ในระดับที่แข่งขันกับชาวบ้านเขาได้จริงๆ 

2.ที่เราต้องเน้นการลงทุนใหม่ๆ ทั้งจากการลงทุนจากต่างประเทศ การลงทุนภาครัฐ และภาคเอกชนของไทย ซึ่งต้องเน้นการปฏิรูปหลายเรื่อง ทั้งการปฏิรูปภาครัฐให้มีประสิทธิภาพสูงขึ้น การปฏิรูปและขยายฐานภาษี การปรับกฎระเบียบต่างๆที่สนับสนุนต่อลงทุน การแก้ไขกฎหมายที่เป็นอุปสรรค การลดการทุจริตคอร์รัปชั่น การพัฒนาภาคเกษตรให้แข่งขันได้ และการปรับปรุงกระบวนยุติธรรมให้มีนิติรัฐอย่างแท้จริง

3.นอกจากนี้ยังต้อง เน้นเรื่องการปฏิรูปการศึกษา การปรับประสิทธิภาพและทักษะของแรงงานในยุค AI กำลังจะครองโลก เพื่อสร้างความสามารถในการแข่งขันและแรงส่งให้กับเศรษฐกิจไทย

“งานนี้ยากและต้องใช้เวลา แต่เป็นสิ่งที่เราต้อง “ช่วยกันทำ” เดี๋ยวนี้ ก่อนที่ยาชูกำลังจากรัฐจะหมดฤทธิ์ เรากำลังจะได้รัฐบาลใหม่ ก็มีโจทย์ใหญ่รออยู่เยอะเลย” ดร.พิพัฒน์ กล่าวทิ้งท้าย

สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (17 ก.พ. 69)

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลง ขณะที่นักลงทุนจับตาข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ

ณ เวลา 20.51 น.ตามเวลาไทย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี อยู่ที่ระดับ 4.041% ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี อยู่ที่ระดับ 4.677%

นักลงทุนจับตาการเปิดเผยรายงานการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประจำวันที่ 27-28 ม.ค.ในวันพรุ่งนี้ รวมทั้งดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันศุกร์

ล่าสุด FedWatch Tool ของ CME Group บ่งชี้ว่า นักลงทุนให้น้ำหนัก 90.1% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 3.50-3.75% ในการประชุมเดือนมี.ค.

โดย ก้องเกียรติ กอวีรกิติ

เศรษฐกิจเยอรมนีได้กลับมาเติบโตอีกครั้งในปี 2025 ซึ่งเป็นครั้งแรกหลังจากที่เศรษฐกิจถดถอยมา 2 ปีติดต่อกัน สำนักงานสถิติแห่งชาติของเยอรมนี (Statistisches Bundesamt) ประกาศว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจเยอรมนีกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ หลังจากที่เยอรมนีต้องประสบกับวิกฤตการณ์ที่เรียกได้ว่าเป็นวิกฤตการณ์ครั้งประวัติศาสตร์ก็ว่าได้  อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่า แนวโน้มในอีกหลายปีข้างหน้ายังคงมืดมนอยู่ เว้นเสียแต่ว่า ภาคการเมืองซึ่งเป็นผู้กำหนดนโยบายจะริเริ่มการปฏิรูปทางสังคมและเศรษฐกิจขั้นพื้นฐานอย่างจริงจัง  นาง Sonja Marten หัวหน้าทีมเศรษฐศาสตร์ของธนาคาร DZ กล่าวว่า “แม้ว่าอัตราการเติบโตของ GDP โดยรวมยังคงอ่อนแอในปีที่แล้ว แต่ก็ไม่อาจนำเรื่องนี้มาบดบังข้อเท็จจริงที่ว่า เมื่อเร็วๆ นี้ในระดับเบื้องต้นได้เกิดสัญญาณของการฟื้นตัวที่บ่งชี้ให้เราเห็นเล็กน้อย” ตัวอย่างเช่น เศรษฐกิจเยอรมนีกลับมาเติบโตอีกครั้งในช่วงปลายปี 2025 หลังจากหดตัวในช่วงต้นปี และกลับมาชะงักงันอีกในเวลาต่อมา  โดยนาง Marten กล่าวเพิ่มว่า “ในตอนนี้หลายสิ่งหลายอย่างกำลังเกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจของประเทศ โดยเฉพาะในภาคอุตสาหกรรม ยอดสั่งซื้อเริ่มกลับมาเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด และการผลิตภาคอุตสาหกรรมก็กำลังขยายตัว”  ทั้งนี้ สำนักงานสถิติฯ เพิ่งรายงานตัวเลขยอดสั่งซื้อเดือนพฤศจิกายน 2025 ที่ขยายตัวขึ้นเกินคาดหมาย โดยในปี 2024 ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) หดตัวลง 0.5% และในปี 2023 หดตัวลงมากถึง 0.9% เยอรมนีไม่เคยประสบกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่ยาวนานและรุนแรงเช่นนี้มาก่อน ส่งผลให้ GDP ในปัจจุบันสูงกว่าปี 2019 หรือช่วงก่อนเกิดการระบาดของไวรัสโคโรน่าเพียง 0.2% เท่านั้น

นาย Nils Jannsen จากสถาบันเศรษฐกิจโลก (Ifw – Institut für Weltwirtschaft) ซึ่งมีที่ตั้งอยู่ ในเมือง Kiel  กล่าวว่า “การที่ GDP ของประเทศไม่เพิ่มขึ้นเป็นระยะเวลา 6 ปี ถือเป็นเหตุการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในสาธารณรัฐเยอรมนี” และไม่มีประเทศใดในกลุ่ม G7 ที่ประสบกับปัญหาการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอเช่นนี้มาก่อน  นอกจากนี้ ในช่วงที่ผ่านมาเช่นกัน เยอรมนีเองก็ยังเป็นประเทศที่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจย่ำแย่ที่สุดในสหภาพยุโรป ซึ่งการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอของประเทศเยอรมนีก็ยังส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดแรงงานอีกด้วย  นาง Andrea Nahles  ผู้บริหารสำนักงานจัดหางานของรัฐบาลกลางเยอรมนี (BA – Bundesagentur für Arbeit) คาดการณ์ว่า ในเดือนนี้หรือเดือนหน้ามีความเป็นไปได้ที่อัตราการว่างงานของเยอรมนีจะพุ่งสูงกว่า 3 ล้านคนอีกครั้ง แม้ว่าตัวเลขนี้จะยังห่างไกลจาก จุดสูงสุดในอดีต เนื่องจากเยอรมนียังคงประสบปัญหาการขาดแคลนแรงงานฝีมือ แต่สัญญาณจากตลาดแรงงานก็ยังน่าเป็นห่วงอยู่ดี ตามที่นาง Nahles กล่าว การหางานใหม่ไม่เคยยากลำบากเท่านี้มาก่อน แม้แต่บัณฑิตจบใหม่จากมหาวิทยาลัยก็ยังเผชิญกับความท้าทายในการหางานอย่างหนัก เดิมทีคาดการณ์ว่า ภายในปี 2025 เยอรมนีจะสามารถฟื้นตัวจากวิกฤตได้ แต่ความหวังที่เศรษฐกิจจะกลับมาฟื้นตัวก็ต้องพังทลายลงเมื่อต้นปี 2025 จากการที่นาย Donald Trump ได้รับเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีสหรัฐฯ อีกครั้ง  

เยอรมนีในฐานะประเทศผู้ส่งออกรายใหญ่ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากนโยบายภาษีที่เข้มงวดของประธานาธิบดี Trump ซึ่งนอกจากภาษีของสหรัฐฯ แล้ว การแข่งขันที่รุนแรงมากขึ้นจากคู่แข่งรายใหม่จากจีนก็สร้างปัญหาให้กับผู้ส่งออกของเยอรมนีเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคธุรกิจยานยนต์และวิศวกรรมเครื่องกล  นาง Ruth Brand ประธานสำนักงานสถิติฯ กล่าวว่า “ผลจากภาษีของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ภาคการส่งออกของประเทศเยอรมนีต้องเผชิญกับอุปสรรคอย่างหนัก นอกจากนี้ การแข็งค่าของเงินยูโร และการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากจีน ก็กลายเป็นปัญหาที่มีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ” เนื่องจากปัจจัยลบเหล่านี้ ทำให้ในปีที่ผ่านมา การส่งออกของเยอรมนีลดลง 0.3% นับเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นปีที่ 3 ซึ่งนั่นหมายความว่า การค้าระหว่างประเทศที่ลดลงนี้ส่งผลกระทบต่อการพัฒนาของ GDP ถึง 1.5% โดยดุลการค้า (trade balance) ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างการส่งออกและการนำเข้า ลดลงเหลือ 110 พันล้านยูโร  นี่เป็นตัวเลขที่ต่ำที่สุดในรอบกว่า 20 ปี (ยกเว้นข้อมูลของปี 2022 ซึ่งเป็นปีที่ได้รับผลกระทบจากสงครามในยูเครน)  นอกจากนี้ บริษัทต่างๆ ยังลังเลที่จะกลับมาลงทุนในธุรกิจ เนื่องจากสถานการณ์ทางภูมิ-รัฐศาสตร์ที่มีความแปรปรวนสูงอย่างเช่นในปัจจุบัน และในเวลาเดียวกันการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในภาคอุตสาหกรรมก็ส่งผลกระทบต่อการพัฒนาระบบเศรษฐกิจเยอรมันเช่นกัน โดยการเติบโตของ GDP     ปี 2025 นั้นเกิดขึ้นผ่านการขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ภายในประเทศเพียงอย่างเดียว ความพึงพอใจในการบริโภคของภาคครัวเรือนกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง เนื่องจากได้รับค่าจ้างสูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่กลับมาทรงตัว อีกทั้งรัฐบาลยังเพิ่มการใช้จ่ายภาครัฐอย่างมหาศาล ซึ่งการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายดังกล่าวกำลังจุดประกายความหวังว่า เศรษฐกิจเยอรมนีจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ และในอีกหลายปีข้างหน้า นาย Sebastian Dullien จากสถาบันเพื่อการวิจัยเศรษฐศาสตร์มหภาค (IMK – Institut für Makroökonomie und Konjunkturforschung) ซึ่งเป็นสถาบันวิจัยเศรษฐกิจที่มีความใกล้ชิดกับสหภาพแรงงาน กล่าวว่า “โชคดีที่ปี 2025 จะเป็นปีสุดท้ายที่เยอรมนีจะมีผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่ย่ำแย่เช่นนี้  ในปีนี้ผลกระทบของกองทุนพิเศษของรัฐที่นำมาใช้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน และการปกป้องสภาพภูมิอากาศ รวมถึงการใช้จ่ายด้านกลาโหมที่เพิ่มขึ้น น่าจะเริ่มปรากฏผลเชิงบวกให้เห็นเป็นครั้งแรก” และนาย Dullien ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ ได้คาดการณ์ว่าในปีนี้  GDP ของเยอรมนีน่าจะมีอัตราการเติบโตระหว่าง 0.9% ถึง 1.2%   อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยนี้ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปัจจัยพิเศษและได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากการสร้างภาระหนี้โดยภาครัฐที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่น ในปีนี้มีวันหยุดราชการหลายวันที่ตรงกับวันหยุดสุดสัปดาห์ ซึ่งส่งผลให้ GDP เติบโตเพิ่มขึ้นตามธรรมชาติ หากรวมผลกระทบนี้เข้ากับการลงทุนของภาครัฐที่เพิ่มขึ้น การเติบโตกว่า 0.7% ในปี 2026 อาจเกิดจากสองปัจจัยหลักนี้ ดังนั้น จึงอาจกล่าวได้ว่า หากไม่มีสองปัจจัยดังกล่าวเข้ามาช่วย การเติบโตของ GDP ตามธรรมชาติยังคงอ่อนแอมาก  นาง Geraldine Dany-Knedlik หัวหน้าฝ่ายพยากรณ์เศรษฐกิจของสถาบันเพื่อการวิจัยทางเศรษฐกิจเยอรมนี (DIW – Deutscher Institut für Wirtschaftsforschung) กล่าวว่า “การฟื้นตัวของเศรษฐกิจอ่อนแอกว่าช่วงขาขึ้นครั้งก่อนๆ อย่างเห็นได้ชัด” หลังจากที่เศรษฐกิจเยอรมนีหดตัวมา 2 ปีติดต่อกัน นาย Alexander Krüger ผู้อำนวยการกลุ่มนักเศรษฐศาสตร์ของธนาคาร Hauck Aufhäuser Lampe ออกมาวิพากษ์วิจารณ์ว่า “เรากำลังมองเห็นการกลับมาทรงตัวอีกครั้งของเศรษฐกิจ แต่สัญญาณนี้ก็ยังไม่ใช่สัญญาณการเริ่มต้นใหม่ที่แข็งแกร่งแต่อย่างใด” โดยเขาไม่เห็นกลยุทธ์ทั่วไปจากภาคการเมือง “กลยุทธ์ทั่วไปที่จะรักษาบทบาทของตนในโลกที่กำลังเปลี่ยนแปลงไป” ตัวอย่างเช่น สหภาพยุโรปยังไม่พบคำตอบที่ชัดเจนสำหรับนโยบายอุตสาหกรรมเชิงก้าวร้าวของจีน แม้ว่านักเศรษฐศาสตร์หลายคนกำลังเรียกร้องให้ ภาคการเมืองดำเนินการอย่างเข้มงวดมากขึ้นต่อการค้าที่ไม่เป็นธรรมจากกรุงปักกิ่ง นอกจากนี้ สหภาพยุโรปยังดูเหมือนจะไร้หนทางในการรับมือกับนโยบายภาษีของนาย Trump อีกด้วย  บรรดานักเศรษฐศาสตร์ออกมาวิพากษ์วิจารณ์ถึงการขาดการปฏิรูปทางสังคมและเศรษฐกิจจากรัฐบาลกลางเยอรมันเพื่อจะทำให้เยอรมนีสามารถกลับมาเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดใจสำหรับการทำธุรกิจอีกครั้ง จากงานวิจัยหลายชิ้นพบว่า ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเยอรมนีกำลังสูญเสียความสามารถในการแข่งขันทางเศรษฐกิจ ภาษีนิติบุคคลค่อนข้างสูง เงินสมทบประกันสังคมเพิ่มสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ในปีนี้ อีกทั้งภาคเอกชนยังต้องแบกรับภาระจากระบบราชการที่ยุ่งยากซับซ้อนเกินไป  ด้วยข้อเสียเหล่านี้ทำให้ในช่วงที่ผ่านมาบริษัทต่างชาติจึงลงทุนในเยอรมนีน้อยมาก “เป็นเรื่องที่น่าสังเกตว่า ผลผลิตทางเศรษฐกิจอยู่ในระดับสูงเท่ากับช่วงก่อนเกิดโรคระบาดเท่านั้น”  นาย Krüger ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่า “การขาดเจตจำนงทางการเมืองในการปฏิรูปกำลังส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจอีกครั้ง”  ส่วนนาย Friedrich Merz นายกรัฐมนตรีสังกัดพรรคสหภาพประชาธิปไตยคริสต์เตียนแห่งเยอรมนี (CDU – Christlich Demokratische Union Deutschlands) ได้ประกาศถึง “ฤดูใบไม้ร่วงแห่งการปฏิรูป” แต่การปฏิรูปที่สำคัญอย่างการปฏิรูประบบประกันสังคมยังไม่เกิดขึ้นจริง ส่วนหนึ่งเป็นเพราะกลุ่ม Union หรือกลุ่มสหภาพที่ประกอบด้วยพรรค CDU และพรรคสหภาพสังคมนิยมคริสต์เตียนแห่งนครรัฐบาวาเรีย (CSU – Christlich-Soziale Union in Bayern) มีมุมมองที่แตกต่างกับพรรคร่วมรัฐบาล พรรคสังคมนิยมเพื่อประชาธิปไตยเยอรมนี (SPD – Sozialdemokratische Partei Deutschlands)  อีกทั้งภายในรัฐบาลกลางยังมีความเห็นไม่ตรงกันว่า ควรเร่งดำเนินการลดภาษีนิติบุคคล  ตามแผนที่กำหนดไว้สำหรับปี 2028 หรือไม่ เนื่องจากสถานการณ์เศรษฐกิจที่ย่ำแย่ ซึ่งกลุ่ม Union เห็นด้วยในเรื่องดังกล่าว แต่พรรค SPD คัดค้านเรื่องนี้  นาง Helena Melnikov ผู้บริหารสภาหอการค้าและอุตสาหกรรมเยอรมนี (DIHK – Der Deutsche Industrie- und Handelskammertag) กล่าวว่า “การปฏิรูปเล็กน้อยในช่วงฤดูใบไม้ร่วงนี้ จะต้องตามมาด้วยการปฏิรูปอย่างแท้จริงในปีนี้ เพื่อให้ภาคเอกชนสามารถฟื้นคืนความสามารถในการแข่งขันที่สูญเสียไปได้” การคาดการณ์ของสถาบันเศรษฐกิจต่างๆ เกี่ยวกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะกลางแสดงให้เห็นว่า การปฏิรูปนี้มีความจำเป็นอย่างยิ่งเพียงใด 

ตามรายงานของ IfW คาดว่า อัตราการเติบโตของผลผลิตศักยภาพ (Potential Output) จะลดลงจากปัจจุบันอยู่ที่ 0.5% ลดเหลือประมาณ 0.3% ภายในสิ้นทศวรรษนี้  ศักยภาพที่จะเกิดการเติบโตนี้เป็นตัวบ่งชี้ให้เห็นถึงศักยภาพการเติบโตประจำปีที่ใช้กำลังการผลิตระดับปกติ นั่นคือ สิ่งที่เศรษฐกิจสามารถบรรลุได้ด้วยตนเองตามธรรมชาติโดยปราศจากอิทธิพลของปัจจัยภายนอก  สถาบัน IfW เห็นว่า การเติบโตของผลผลิตศักยภาพ (Potential Output) เพียง 0.3% นั้นต่ำมาก ส่วนสถาบันเพื่อการวิจัยทางเศรษฐกิจของมหาวิทยาลัยมิวนิค (Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München) ยังออกมาเตือนเมื่อเร็วๆ นี้ ถึงความเป็นไปได้ที่เยอรมนีจะประสบกับภาวะเศรษฐกิจชะงักงันในช่วง 15 ปีข้างหน้าอีกด้วย โดยนอกจากสาเหตุที่กล่าวไปแล้วข้างต้น (ไม่ว่าจะเป็นเรื่องการสูญเสียความสามารถในการแข่งขัน  การกีดกันทางการค้าที่เพิ่มขึ้น และการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากจีน) ยังมีสาเหตุเพิ่มมาอีกอย่างหนึ่ง ก็คือ การที่เยอรมนีมีประชากรสูงวัยมากขึ้นนั่นเอง  ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่า หากไม่มีมาตรการทางการเมืองออกมาแก้ไขแนวโน้มด้านประชากรศาสตร์ จะยิ่งทำให้ปัญหาการขาดแคลนแรงงานฝีมือรุนแรงขึ้นอย่างมาก  นาย Jannsen ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ ได้เตือนภาคการเมืองไม่ให้มัวแต่เฉลิมฉลองการเติบโตที่เกิดจากการใช้จ่ายของภาครัฐที่สูงขึ้น เพราะ “นโยบายการคลังเชิงขยายตัว (The expansive fiscal policy) นั้น สามารถปกปิดสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่ย่ำแย่ได้เพียงช่วงเวลาหนึ่งเท่านั้น”

(แหล่งที่มา : หนังสือพิมพ์ Handelsblatt เดือน กุมภาพันธ์ 2569)

GDP ไตรมาส4/68 ดีเกินคาด ศูนย์วิจัยกสิกรไทย-วิจัยกรุงศรี ปรับประมาณการเศรษฐกิจดีขึ้น ชี้ส่วนหนึ่งมาจากคนละครึ่งพลัส การเร่งเบิกจ่ายเงินภาครัฐ -การเร่งซื้อรถ EV ก่อนมาตรการสิ้นสุด

Back to top button

ระบบธนาคารพาณิชย์มีความมั่นคงและมีเสถียรภาพ โดยมีเงินกองทุน เงินสำรอง และสภาพคล่องอยู่ในระดับสูง  สินเชื่อระบบธนาคารพาณิชย์ (รวมเครือ) ไตรมาส 4 ปี 2568 โดยรวมหดตัวใกล้เคียงไตรมาสก่อนอยู่ที่ร้อยละ 1.1 จากระยะเดียวกันปีก่อน จากสินเชื่อธุรกิจ SMEs และสินเชื่ออุปโภคบริโภคที่หดตัวต่อเนื่อง ตามความเสี่ยงด้านเครดิตที่ยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่สินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่หดตัวเล็กน้อย ส่วนหนึ่งจากความต้องการสินเชื่อที่ลดลงตามภาวะเศรษฐกิจ ด้านคุณภาพสินเชื่อ NPL (Stage 3^[1]) ไตรมาส 4 ปี 2568 ปรับลดลงมาอยู่ที่ 536.0 พันล้านบาท จากการชำระคืนหนี้ และการบริหารจัดการคุณภาพสินเชื่อ ส่งผลให้สัดส่วน NPL ต่อสินเชื่อรวม ปรับลดลงมาอยู่ที่ร้อยละ 2.84 สำหรับสินเชื่อ Stage 2^[2] ปรับลดลง มาอยู่ที่ร้อยละ 7.07 จากการชำระคืนหนี้ได้ตามเงื่อนไขการปรับโครงสร้างหนี้เป็นสำคัญ นอกจากนี้ ธนาคารพาณิชย์ยังให้ความช่วยเหลือลูกหนี้อย่างต่อเนื่อง สำหรับผลการดำเนินงานปี 2568 ปรับลดลงจากระยะเดียวกันปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ปรับลดลง ตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้กับลูกหนี้ ซึ่งสอดคล้องกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และการปรับลดตามมาตรการคุณสู้ เราช่วยเพื่อช่วยเหลือลูกหนี้ นอกจากนี้ ยังเป็นผลจากการหดตัวของสินเชื่อทั้งจากความต้องการสินเชื่อที่ชะลอลงและความเสี่ยงด้านเครดิตของลูกหนี้ที่ยังอยู่ในระดับสูงตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

rn

 

rn

ในระยะต่อไป ยังต้องติดตามภาวะการเงินที่ตึงตัวต่อเนื่องและความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ SMEs และครัวเรือนในช่วงที่เศรษฐกิจขยายตัวต่ำกว่าศักยภาพและไม่ทั่วถึง กอปรกับปัญหาเชิงโครงสร้าง ซึ่งส่งผลให้รายได้มีแนวโน้มชะลอลง ทั้งนี้ มาตรการทางการเงินเฉพาะจุดมีส่วนช่วยบรรเทาภาระหนี้ให้กับภาคธุรกิจและครัวเรือนกลุ่มเปราะบาง โดยสัดส่วนหนี้ครัวเรือนต่อ GDP ไตรมาส 3 ปี 2568 ทรงตัวจากไตรมาสก่อน ขณะที่สินเชื่อภาคครัวเรือนหดตัวใกล้เคียงเดิม

rn

 

rn

---

rnrn

_{1) สินเชื่อด้อยคุณภาพ (non-performing loan: NPL หรือ stage 3)
rn}^{2) สินเชื่อที่มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของความเสี่ยงด้านเครดิตต่อสินเชื่อรวม (significant increase in credit risk: SICR หรือ stage 2)}

rn”}}” id=”anchor2″>

ระบบธนาคารพาณิชย์มีความมั่นคงและมีเสถียรภาพ โดยมีเงินกองทุน เงินสำรอง และสภาพคล่องอยู่ในระดับสูง  สินเชื่อระบบธนาคารพาณิชย์ (รวมเครือ) ไตรมาส 4 ปี 2568 โดยรวมหดตัวใกล้เคียงไตรมาสก่อนอยู่ที่ร้อยละ 1.1 จากระยะเดียวกันปีก่อน จากสินเชื่อธุรกิจ SMEs และสินเชื่ออุปโภคบริโภคที่หดตัวต่อเนื่อง ตามความเสี่ยงด้านเครดิตที่ยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่สินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่หดตัวเล็กน้อย ส่วนหนึ่งจากความต้องการสินเชื่อที่ลดลงตามภาวะเศรษฐกิจ ด้านคุณภาพสินเชื่อ NPL (Stage 3^[1]) ไตรมาส 4 ปี 2568 ปรับลดลงมาอยู่ที่ 536.0 พันล้านบาท จากการชำระคืนหนี้ และการบริหารจัดการคุณภาพสินเชื่อ ส่งผลให้สัดส่วน NPL ต่อสินเชื่อรวม ปรับลดลงมาอยู่ที่ร้อยละ 2.84 สำหรับสินเชื่อ Stage 2^[2] ปรับลดลง มาอยู่ที่ร้อยละ 7.07 จากการชำระคืนหนี้ได้ตามเงื่อนไขการปรับโครงสร้างหนี้เป็นสำคัญ นอกจากนี้ ธนาคารพาณิชย์ยังให้ความช่วยเหลือลูกหนี้อย่างต่อเนื่อง สำหรับผลการดำเนินงานปี 2568 ปรับลดลงจากระยะเดียวกันปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ปรับลดลง ตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้กับลูกหนี้ ซึ่งสอดคล้องกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และการปรับลดตามมาตรการคุณสู้ เราช่วยเพื่อช่วยเหลือลูกหนี้ นอกจากนี้ ยังเป็นผลจากการหดตัวของสินเชื่อทั้งจากความต้องการสินเชื่อที่ชะลอลงและความเสี่ยงด้านเครดิตของลูกหนี้ที่ยังอยู่ในระดับสูงตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

ในระยะต่อไป ยังต้องติดตามภาวะการเงินที่ตึงตัวต่อเนื่องและความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ SMEs และครัวเรือนในช่วงที่เศรษฐกิจขยายตัวต่ำกว่าศักยภาพและไม่ทั่วถึง กอปรกับปัญหาเชิงโครงสร้าง ซึ่งส่งผลให้รายได้มีแนวโน้มชะลอลง ทั้งนี้ มาตรการทางการเงินเฉพาะจุดมีส่วนช่วยบรรเทาภาระหนี้ให้กับภาคธุรกิจและครัวเรือนกลุ่มเปราะบาง โดยสัดส่วนหนี้ครัวเรือนต่อ GDP ไตรมาส 3 ปี 2568 ทรงตัวจากไตรมาสก่อน ขณะที่สินเชื่อภาคครัวเรือนหดตัวใกล้เคียงเดิม

---

_{1) สินเชื่อด้อยคุณภาพ (non-performing loan: NPL หรือ stage 3)}
^{2) สินเชื่อที่มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของความเสี่ยงด้านเครดิตต่อสินเชื่อรวม (significant increase in credit risk: SICR หรือ stage 2)}